نصب همراه صندوق fundMobileApp
بازار سرمایه; جایگاه بازار سرمایه در تامین مالی
Rayan
/ دسته ها: بورس

بازار سرمایه; جایگاه بازار سرمایه در تامین مالی

دو نوع گسترده از بازارهای مالی در اقتصاد وجود دارد: بازار پول و بازار سرمایه. بازار پول بازاری برای داد و ستد پول و دیگر داراییهای مالی جانشین نزدیک پول است که سررسید کمتر از یکسال دارند که قابلیت نقد شوندگی بالا دارد اما اگر شرکت ها و سازمانها در بیشتر مواقع به سرمایه برای بلند مدت نیاز دارند. 

.بازار سرمایه جهت خرید و فروش اوراق قرضه یا اوراق بهادار، با سررسید بیشتر از یک سال و دارایی‌های بدون سررسید، اطلاق می‌شود که خود به دو گروه اصلی اولیه و ثانویه بخش بندی می گردد. در ادامه به تفصیل با مفهوم و عملکرد بازار سرمایه آشنا خواهید شد.

بازار سرمایه

بازار سرمایه با ابزارهای مالی که جزء اوراق بهادار بلند مدت هستند سر و کار دارد. بازار سرمایه سرمایه گذاران را با فعالان اقتصادی یا تولید کنندگان مرتبط می سازد. این سرمایه ها برای اهداف تولیدی و خلق ثروت در اقتصاد به کار گرفته می شوند.
یکی از مهم ترین عملکردهای بازارهای سرمایه تسهیل مبادلات برای سرمایه گذاران و شرکت ها است که در این راستا هردو طرف بایستی قادر باشند به سادگی یکدیگر را بیابند و مسائل حقوقی نیز حل و فصل شود
در یک تقسیم بندی می توان بازار سرمایه را به بازار اولیه و بازار ثانویه طبقه بندی نمود. در بازار اولیه، سهام جدید و یا اوراق قرضه به سرمایه گذاران فروخته می شود که این امر اغلب از طریق یک سازوکار شناخته شده تحت عنوان پذیره نویسی انجام می گردد. اشخاص اصلی که به دنبال افزایش بودجه بلند مدت در بازارهای اولیه سرمایه هستند، دولت ها و شرکت های تجاری (شرکت ها) هستند. دولت ها برای تامین سرمایه تنها از طریق صدور اوراق قرضه عمل می کنند، در حالی که شرکت ها اغلب سهام و اوراق قرضه یا اوراق مشارکت ارائه می کنند. شخصیت هایی که اوراق قرضه یا سهام خریداری می کنند عبارتند از: صندوق های بازنشستگی، صندوق ذخیره ارزی ، صندوق های سرمایه گذاری تامینی، و افراد و شرکت های سرمایه گذاری هستند. در بازار ثانویه، اوراق بهادار موجود در میان سرمایه گذاران یا معامله گرها، معمولا در بورس اوراق بهادار، خارج از بورس و یا در جای دیگر، به فروش می رسد. وجود بازارهای ثانویه، تمایل سرمایه گذاران را در بازارهای اولیه افزایش می دهد، زیرا آنها می دانند که در صورت نیاز، سریعا قادر خواهند بود سرمایه مورد نیاز خود را تامین کنند.
در بازار سهام، سرمایه گذاران با خرید سهام بخشی از مالکیت شرکت را به دست می آورند در حالی که در بازار قرضه سرمایه گذاران به شرکت قرض می دهند

شرکت ها در بازار اولیه

هنگامی که یک شرکت می خواهد برای بلند مدت افزایش سرمایه دهد، اولین گزینه های پیش روی آن ها صدور اوراق قرضه یا انتشار سهام است. یکی از مزایای انتخاب سهام جلوگیری از افزایش بدهی است. سود دیگر آن این است که در برخی موارد سهام‎داران جدید ممکن است کمک های غیر مادی مانند تخصص و یا ارتباطات مفید ارائه دهند. از سوی دیگر، صدور سهام جدید، حقوق مالکیت سهامداران موجود را کاهش خواهد داد. از دیدگاه سرمایه گذار، اگر شرکت به خوبی عمل کند، سود بیشتری نصیب او می گردد. در مقابل، اگر شرکت ضعیف باشد اوراق قرضه مطمئن تر است، چون مالکان اوراق قرضه در مقابل سقوط شدید قیمت آسیب پذیری کم تری دارند و در صورت ورشکستگی، صاحبان اوراق قرضه در مقایسه با سهامداران در اولویت قرار دارند

بازار سرمایه ثانویه

بیشتر معاملات بازار سرمایه در بازار ثانویه صورت می گیرد. در بازار اولیه، هر یک از اوراق را می توان تنها یک بار فروخت، و به علت الزامات قانونی روند ایجاد دسته ای از سهام جدید یا اوراق قرضه اغلب زمان بر است. در بازار های ثانویه، هیچ محدودیتی برای تعداد دفعات معامله اوراق بهادار وجود ندارد و این روند معمولا بسیار سریع اتفاق می افتد. معاملات در بازار ثانویه به طور مستقیم باعث افزایش سرمایه نمی گردد اما این کار را برای شرکت ها تسهیل می کند. گاهی اوقات معاملات ثانویه در بازار سرمایه ممکن است بر شرکت ها تأثیر منفی داشته باشد: مثلا اگر بخش بزرگی از سرمایه گذاران سعی در فروش اوراق قرضه خود داشته باشند، این می تواند منجر به افزایش هزینه ها برای برنامه های آتی شرکت شود.

ابزارهای بازار سرمایه

ابزار اصلی بازار سرمایه که برای تامین بلند مدت سرمایه استفاده می شود عبارتند از

الف– ابزارهای تأمین مالی درازمدت سهام: 

سهام صرفنظر از شکل آن، نشان دهنده منافع مالک در شرکت است و از آنجا که طلب و ادعای سهامداران در مورد دارایی های شرکت در مرحله آخر تمام طلبها قرار دارد، منافع سهام به عنوان منفعت باقیمانده شناخته میشود. 
سهام عادی: سهام عادی نوعی ابزار سرمایه گذاری است که نشانگر مالکیت دارنده آن در یک شرکت سهامی است و به دو دسته سهام با نام و سهام بی نام تقسیم میشود. 
سهام ممتاز: سهام ممتاز نوعی اوراق بهادار است که دارنده آن نسبت به درآمدها و داراییهای شرکت، حق یا ادعای محدود و معینی دارد. این سهام زمانی منتشر میشود که هزینه سهام عادی بالاتر باشد.
 اوراق قرضه: اوراق قرضه اسنادی است که به موجب آن ناشر متعهد میشود مبالغ معینی بهره سالانه را در فاصله های زمانی مشخص به دارنده پرداخت کند و در سررسید، اصل مبلغ را بازپرداخت کند.
 اوراق مشارکت: اوراقی است که سود علی الحساب دارد و صادر کننده اوراق متعهد میشود اصل پول و سود قطعی را در تاریخ معین پرداخت کند.

ب – ابزار ویژه مدیریت خطر 

ابزار ویژه مدیریت خطر علاوه بر کارکرد تأمین مالی واحدهای اقتصادی دارای کسری، مقابله با ریسک همراه با سرمایه گذاری و بویژه ریسک ناشی از نوسانهای قیمتی از دیگر کارکردهای مهم بازار سرمایه است. این کارکرد بازار سرمایه، از طریق به‌کارگیری ابزارهایی تحت عنوان ابزارهای مشتق انجام میشود. اطلاق مشتق به این ابزار به آن دلیل است که ارزش این ابزار بر اساس، ارزش اوراق یا داراییهای دیگر تعیین میشود و در واقع مشتق از داراییهای دیگر است. معاملگران این ابزار، برآنند که با پذیرش هزینه ای اندک، از ریسک زیاد نوسان قیمت اجتناب کنند و آن را به سایر سرمایه گذاران منتقل کنند. مهمترین ابزارهای مشتق بازار سرمایه عبارتند از:
قراردادهای اختیار معامله
قراردادهای آتی
که در مقالات آتی به طور کامل به آن ها خواهیم پرداخت.

مطلب قبلی سامانه های ابری چگونه آینده را تغییر می دهند؟
مطلب بعدی مزایای معاملات برخط در بازار سرمایه
Print
613
  • Gallery

نام شما
ایمیل شما
عنوان
پیام خود را وارد کنید ...
x